北京白癜风中医医院农业行业:价格回暖与*策预期下 行业高位震荡
投资要点
板块表现:本周(12 月31 日-1 月4 日)农林牧渔指数弱势走低,小幅调整0.22%,同期沪深300 上涨1.79%,本周农业指数跑输大盘2.01 个百分点。本周农业行业TTM市盈率为24.94,沪深300TTM市盈率为10.59,行业相对大盘溢价为2.36。本周农林牧渔各细分子板块走势整体偏弱,跌多涨少。前期上涨部分透支*策和价格上的利好,短期超赢概率较低。
量价跟踪:大宗农产品价格以回调为主。现货方面受到消费端的促进维持高位震荡。海参价格上涨10 元/公斤,鲍鱼和扇贝价格皆与上周持平。生猪价格环比上周上涨2.4%,同比下跌2.3%,跌幅近一步收窄。山东地区鸡苗均价0.47 元/羽,鸭苗价格为0.94 元/羽,继续低位徘徊
投资策略与建议
/p>
种植业:受到现代农业相关*策和农业用地流转预期影响,相关公司前期出现主题性上涨。目前大多数已经反映基本面价值,除非接下来*策面有超预期的影响,预计短期高位震荡为主。
水产养殖板块:威海水产批发市场的海参均价从上周的190元/公斤上涨至本周的200元/公斤,但由于相关公司的秋季捕捞旺季早已结束,这一价格短期对上市公司业绩的参考意义不大。我们认为随着淡季的到来,水产养殖股短期将缺乏明显的投资主线,将可能进入一段真空期,股价有可能跟随市场和农业板块的投资情绪而波动。我们建议投资者在福建海参供销旺季带来之前重点去关注其供给下滑带来的价格印证之机会。
畜禽养殖:进入传统的肉类消费旺季,加上天气寒冷导致物流运输不畅,生猪短期出现局部性供不应求,整体价格延续上涨态势,养殖盈利有所提升。
短期猪价波动并不能减轻大家对于年后价格回调的担忧,若猪价持续上涨带动仔猪补栏回暖,对年后行情可能造成不利影响相关公司股价将高位震荡。
受前期补栏结束和"速成鸡"事件的影响,商品代鸡苗价格大幅回调并地位徘徊,价格大幅低于成本线。山东毛鸡价格经历过前面的回调后,这两周价格在消费旺季的带动之下开始有所回升。然而,从目前跟踪的行业情况来看,禽业养殖股业绩周期的拐点仍需要耐心等待。
饲料:农产品价格回稳饲料企业在经历前期成本压力之后,毛利率状况料将大幅好转,鉴于2011年四季度毛利率水平一般,生猪存栏依然在高位,四季度饲料企业销量增速压力不太大。
风险提示/p>
养殖疫病和自然灾害的突发风险。
